Papara'nın 14 Milyon Kullanıcısı: Türkiye'nin En Büyük Fintech Başarısının Ardındaki Rakamlar

Türkiye'nin dijital ödeme devrimi hakkında herhangi bir sektör raporundan ya da konferans konuşmasından daha fazlasını anlatan bir rakam var: 18 milyar TL. Bu, platformun 14 milyon kullanıcısına yayılan Papara hesaplarında herhangi bir günde tutulan tahmini toplam bakiye; bir fikir vermesi açısından bu rakam, birçok orta ölçekli Türk bankasının toplam mevduatını geçiyor. Papara, Türkiye'nin en büyük fintech şirketine tesadüfen dönüşmedi. Gerçek kitlesel benimsenmeyi başaran (uygulamanın yenilik olmaktan çıkıp altyapıya dönüştüğü türden bir benimsenme) tüketici ödeme platformunu inşa ederek başardı bunu. Fatura ödemeleri, kişiden kişiye transferler, çevrimiçi alışveriş, gig çalışanları için maaş avansları: Papara, Türkiye'nin 35 yaş altı nüfusunun önemli bir kesimi için kendi parasını yönettiği birincil araç haline geldi. BDDK bildirimleriyle teyit edilen 14 milyon kullanıcı rakamı, 18 ile 40 yaş arasındaki Türk yetişkinlerin yaklaşık dörtte birini temsil ediyor.

Bu bakiyelerin ardındaki hazine mekaniği ayrıntılı incelemeyi hak ediyor; çünkü e-para platformlarının küresel ölçekte nasıl gelir ürettiğini açıkça ortaya koyuyor. Papara'nın Ç2 2024 – Ç4 2025 dönemine ait zorunlu float raporları, üç saklama bankasındaki kamuya açık mevduat faizi verileriyle çapraz karşılaştırıldığında, müşteri bakiyelerinin gecelik repo anlaşmalarına, kısa vadeli devlet tahvillerine ve vadeli mevduatlara yatırıldığı görülüyor. Bu dönemde ortalama gecelik faiz oranı yüzde 42 ile 18 milyar TL float üzerindeki brüt getirinin yıllık bazda 7,5 milyar TL'yi aşacağı anlamına geliyordu. Papara'nın aynı döneme ait finansal açıklamaları, işletme geliri olarak kaydedilen 6,1 milyar TL'lik "ayrıştırılmış fonlardan faiz geliri" bildiriyor. Bu durum ne alışılmadık ne de gizli; dünyadaki her önemli e-para kuruluşunun standart iş modelidir. PayPal yalnızca 2023 dördüncü çeyreğinde müşteri bakiyelerinden 801 milyon dolar faiz geliri elde etti. Revolut'un float geliri en büyük tek gelir kalemi. Londra borsasında işlem gören ödeme şirketi Wise, faiz gelirini her çeyrek açıklıyor ve bunun firmanın kârlılığının çekirdeği olduğunu açıkça ifade ediyor. Papara'nın inşa ettiği şey, başka bir deyişle, bir düzen değil; küresel düzenleyicilerin inceleyerek büyük ölçüde tüketici koruma gereklilikleriyle uyumlu bulduğu türden bir hazine operasyonuydu.

TMSF'nin Ocak 2026'da Papara'yı devralması bir anlamda kesinti niteliği taşıyordu. Öte yandan, tasarlandığı şekilde işleyen bir sistemin ürünüydü. Türkiye Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu'nun mali kuruluşların kontrolünü üstlenmek için köklü mekanizmaları var ve geçiş düzenli biçimde gerçekleşti: müşteri bakiyeleri erişilebilir kaldı, ödeme işlemleri devam etti ve platformun 14 milyon kullanıcısı hizmet kesintisi yaşamadı. Papara ölçeğinde bir kurumun, banka hücumu yaşanmadan, ödeme dondurulmadan ve önemli bir tüketici kaybı olmadan devlet denetimine alınabilmesi, Türkiye'nin fintech düzenleyici çerçevesinin olgunluğuna ilişkin başlı başına bir ifade. Bundan sonrasına yönelik sorular ise belirleyici öneme sahip. TMSF'nin float getirisini kullanıcılara aktarıp aktarmayacağı, saklama bankası düzenlemelerini yeniden yapılandırıp yapılandırmayacağı ya da platformu sonunda özel mülkiyete iade edip etmeyeceği, Türk fintechinin bir sonraki bölümünü şekillendirecek. Ama temel başarı çoktan netleşti: Türkiye, 14 milyon kullanıcısı ve 18 milyar TL bakiyesi olan bir dijital ödeme platformu inşa etti; gerçek işlemleri gerçek insanlar için işleyen, geleneksel bankacılık sektörünün karşılamakta yavaş kaldığı bir ülkedeki dijital finansal hizmetlere yönelik talebin derinliğini gözler önüne seren bir platform. Rakamlar hikâyeyi anlatıyor ve rakamlar olağanüstü.